Perché la Premier League ha più soldi di tutti gli altri

Ogni estate, quando apre il mercato, si ripete lo stesso confronto scomodo: un club inglese di metà classifica può pagare per un giocatore più di quanto spenda il campione di un altro grande campionato. Non è un'impressione né un luogo comune. È aritmetica, e quasi tutta la spiegazione sta in due parole: diritti audiovisivi. La Premier League non incassa di più perché i suoi stadi siano migliori né perché le sue maglie si vendano a prezzo più alto, anche se entrambe le cose aiutano. Incassa di più perché vende le sue partite al mondo intero per una cifra che nessun'altra competizione si avvicina a eguagliare, e perché distribuisce quel denaro in un modo che rafforza tutto il campionato invece di due o tre club.

La distanza non è grande: è di un'altra categoria

Cominciamo dai contratti. La Premier League ha venduto i suoi diritti domestici per il ciclo che parte nel 2025-26 per circa 6.700 milioni di sterline distribuiti su quattro stagioni, con Sky Sports e TNT Sports come titolari e fino a 270 partite in diretta a stagione; ha significato un aumento di circa il quattro per cento rispetto all'accordo precedente. La Bundesliga, che a ragione si vanta del secondo miglior contratto nazionale del calcio mondiale, ha chiuso a 1.121 milioni di euro a stagione per il periodo dal 2025-26 al 2028-29, anche se quella cifra si divide fra i trentasei club delle sue prime due divisioni. La Serie A si aggira sui 900 milioni di euro annui con DAZN e Sky.

Ma il contratto è solo metà della storia. Quello che fa davvero la differenza è quanto finisce per arrivare a ciascun club. Nella stagione 2024-25, il campione inglese, il Liverpool, si è preso circa 174,9 milioni di sterline in pagamenti centrali, intorno ai 213 milioni di euro. L'ultima classificata, il Southampton, ha incassato 109,2 milioni di sterline, circa 130 milioni di euro. Si confronti con l'Italia: il club che ha incassato di più dalla televisione nella Serie A di quella stessa annata è stato l'Inter, con 81,9 milioni. La peggio pagata d'Inghilterra ha incassato parecchio più della meglio pagata d'Italia.

La ripartizione inglese: perché incassa anche l'ultima

Il modello britannico poggia su tre gambe. La prima è una parte uguale per i venti club, che nel 2024-25 si è aggirata sui 96,9 milioni di sterline a squadra sommando la ripartizione lineare dei diritti domestici, quella degli internazionali e i ricavi commerciali centrali. La seconda sono i pagamenti per merito in base al piazzamento finale: il campione ha incassato 53,1 milioni di sterline e la ventesima 2,6 milioni, con uno scalino di circa 2,7 milioni per posizione. La terza sono i pagamenti per apparizione televisiva, che premiano le squadre le cui partite vengono trasmesse più volte in diretta.

Il risultato di quel mix è una proporzione di circa 1,6 a 1 fra la prima e l'ultima della classifica. È una disuguaglianza molto contenuta per uno sport in cui i premi sportivi tendono a schizzare. E ha conseguenze pratiche evidenti: una neopromossa arriva con un pavimento di ricavi che le permette di competere sul mercato fin dal primo giorno, e un club di metà classifica può programmare su più anni senza dipendere dalla cessione del suo miglior giocatore ogni estate. Il campionato diventa più piatto in alto e molto più ricco in basso.

Spagna e Italia: altri soldi e un'altra filosofia

La Spagna ha vissuto per decenni con la vendita individuale dei diritti, un sistema in cui le due grandi trattavano per conto proprio e il divario esplodeva. Il Real Decreto-ley 5/2015 ha imposto la commercializzazione collettiva e, soprattutto, un limite legale alla differenza fra quanto incassa il club che prende di più e quello che ne prende di meno. LaLiga distribuisce secondo tre criteri, una parte uguale per tutti, il rendimento sportivo e il cosiddetto impatto sociale, che misura la capacità di ogni club di generare pubblico e risorse. La stessa lega ha sottolineato che la distanza fra chi incassa di più e chi di meno è passata da nove volte nel 2014-15 a 3,5 volte nel 2018-19.

Eppure la fotografia resta più diseguale di quella inglese. Nel 2024-25 il Real Madrid ha incassato 157,9 milioni di euro dai diritti audiovisivi e il Barcellona 156,5, mentre nella parte bassa il Valladolid si è fermato a 41,5, il Las Palmas a 40,6 e il Leganés a 39,9. In Italia la forbice è simile: l'Inter ha incassato 81,9 milioni e il Venezia, ultimo, 25,5, una proporzione di 3,2 a 1 dentro una ripartizione complessiva per giunta calata rispetto al ciclo precedente. In Spagna e in Italia la ripartizione premia molto di più la dimensione storica e il pubblico; in Inghilterra, il pavimento.

Il peso decisivo dei diritti internazionali

La leva che più ha allargato il divario nell'ultimo decennio non sta nel Regno Unito, ma fuori. Durante il ciclo 2022-2025 i diritti internazionali della Premier League hanno raggiunto circa 5.300 milioni di sterline contro i 5.100 milioni di quelli domestici: è stata la prima volta che il denaro estero ha superato quello di casa. Nel ciclo attuale la tendenza si è consolidata, con i diritti internazionali intorno ai 2.100 milioni di sterline a stagione contro circa 1.670 milioni dell'accordo domestico.

Quel dettaglio conta più di quanto sembri per come viene distribuito. In Inghilterra una parte sostanziale del denaro internazionale entra nel blocco che si divide in parti uguali fra i venti club: nel 2024-25 sono stati circa 59,2 milioni di sterline a squadra solo da quella fonte, più di quanto molti club continentali incassino dalla televisione in totale. Nessun altro campionato europeo è riuscito a monetizzare il mercato estero su quella scala, ed è la ragione per cui il divario non si spiega più soltanto con la dimensione del pubblico britannico.

Francia: l'avvertimento di ciò che può andare storto

Il caso francese dimostra che queste cifre non sono un diritto acquisito. Nel 2018 la Ligue 1 celebrò un'asta storica che superò il miliardo di euro a stagione per il periodo 2020-2024, una cifra vicina ai 1.153 milioni che rappresentava un aumento di quasi il sessanta per cento rispetto al ciclo precedente e collocava la Francia nel gruppo delle grandi. Mediapro, il principale aggiudicatario, lanciò il suo canale Téléfoot, smise di pagare le rate concordate e l'accordo venne cancellato nel dicembre 2020, appena una stagione dopo l'inizio.

La lega ha inanellato soluzioni provvisorie fino a firmare con DAZN un contratto di cinque anni saltato anch'esso per aria dopo una sola annata: nel 2025 le due parti hanno chiuso un accordo di uscita in cui la piattaforma ha pagato 100 milioni di euro per rompere. Senza nessun operatore disposto a pagare il prezzo di partenza, la LFP ha scelto di diventare emittente di se stessa e ha lanciato Ligue 1+, che dalla stagione 2025-26 è la casa domestica del campionato, con un abbonamento da 14,99 euro al mese e più di 600.000 abbonati nella prima settimana. La Francia è passata dallo sfiorare il club del miliardo all'autodistribuirsi in sei anni.

Che cosa succede quando quel denaro arriva sul mercato

La traduzione sportiva è immediata. Nell'estate del 2025 i club della Premier League hanno speso un record di 3.190 milioni di sterline in acquisti, molto sopra il precedente massimo di 2.460 milioni registrato nel 2023. Secondo l'analisi di Deloitte, quell'esborso ha rappresentato il 51 per cento della spesa lorda dei cinque grandi campionati europei messi insieme, con una spesa netta inglese di circa 1.400 milioni di euro mentre la Bundesliga e la Ligue 1 chiudevano il mercato da venditrici nette. La logica è semplice: quando l'ultima classificata ha garantiti più di cento milioni di sterline, il pavimento del campionato sostiene offerte che in altri Paesi può fare solo il campione.

Conviene non confondere il ricavo con la salute finanziaria. Lo stesso rapporto annuale di Deloitte sulle finanze del calcio europeo segnala che il mercato continentale ha superato per la prima volta i 40.000 milioni di euro nel 2024-25, con i cinque grandi campionati che ne apportano 21.600 milioni, e che nonostante ciò le perdite aggregate ante imposte di quei club sono peggiorate fino a circa 1.500 milioni. Più denaro in entrata non significa automaticamente più denaro che resta: buona parte se ne va in stipendi e ammortamenti. Ma per la competitività sportiva quello che conta è la capacità di spesa, e lì il vantaggio inglese non ha smesso di allargarsi.

"In Inghilterra l'ultima della classifica incassa dalla televisione più della prima d'Italia. È da lì che comincia quasi tutto il resto."

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"Il denaro non compra i punti, ma compra i tentativi; e nell'arco di una stagione intera, questo finisce per vedersi."